科创板迎来做市时代 公募配置比例续创新高
证券时报记者 吴琦
近期，在A股市场整体走弱的背景下，科创板的表现可谓一枝独秀。
从数据上看，科创板对于机构资金的吸引力在不断增强，公募基金配置科创板比例不断突破新高。与此同时，科创板还迎来了新的利好。近期，经证监会批准，首批科创板做市商将从今天开始正式开展科医院对讲系统创板股票做市交易业务。科创板做市时代正式到来，引入做市商将有助于提升科创板股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性。
公募科创板配置比例
再创新高
由于科创板持续健康发展，对机构资金的吸引力正在不断增强。
3年多来，一大批科技含量高的公司陆续在科创板上市，作为目前A股最大机构投资者，公募基金持续加大对科创板的配置力度。中金公司统计数据显示，截至今年三季度末，主动权益基金对科创板的配置比例由二季度末的5.7%升至7.9%，再创新高，也是唯一获公募基金提升配置比例的市场。拉长期限来看，公募对科创板的关注程度和配置比例持续抬升，2019年末、2020年末、2021年末，主动权益基金对科创板的配置比例分别为0.5%、2.8%、4.5%。
Wind数据显示，截至2022年9月末，公募基金重仓科创板市场总市值为2023.57亿元，环比二季度末增长17.87%，历史上首次突破2000亿元关口；重仓持有科创板公司数量为318家，在科创板上市公司中数量占比超6成，参与投资公司数量和比例纷纷创下历史新高。
投资于科创板的公募基金产品类型也在不断丰富。2019年4月，首批7只科创主题基金获批，是首次将投资范围明确包括科创板的公募基金。2020年9月，备受市场关注的科创板50ETF基金开启发售，2022年5月，科创板迎来首批行业主题ETF，近日，上证科创板50成份增强策略ETF正式拿到批文，有望为投资者提供增强策略，带来超额收益。
做市商机制再添一把火
那么，公募基金扎堆投资科创板，都重点投资了哪些股票？
具体来看，获10只及以上基金产品重仓持有的科创板公司共有143家，获得百只基金重仓的公司有10家。基金重仓数量最多的公司是天合光能，共有282只基金集体持有，合计持有3.19亿股，占流通股的比例24.16%;被公募基金持有数量较多的还有派能科技、富创精密、西部超导等，分别被260只、194只、177只基金持有。
基金三季度末持股市值居前的科创板公司有天合光能、派能科技、中芯国际，持股市值分别为204.78亿元、113.76亿元、112.00亿元。天合光能和派能科技甚至跻身基金全市场前50大重仓股。
目前，公募基金已成为不少科创板公司的重要流动股东。以持股量占流通股比例看，基金持股比例较高的有派能科技、拓荆科技、新点软件，持有比例分别为34.30%、34.29%、33.40%。
科创板的科创属性、高成长性是公募基金增强配置的重要原因。Wind数据显示，已公布业绩的科创板公司今年前三季度实现净利润800.9小区对讲机4亿元，比去年同期增长32.25%，是各市场中业绩增幅最大的。
最新数据显示，三季度又有不少科创板公司进入公募基金的视野中。三季度基金新进的公司有87家，新建仓市值较多的有海光信息、联影医疗、振华风光等，最新持有市值分别为28.51亿元、17.12亿元和7.42亿元。基金三季度增持的公司有晶科能源、天合光能和中控技术等141家，减持股份数量居前的公司有容百科技、晶晨股份、君实生物-U和珠海冠宇等。
公募基金对科创板的投资仍有望加码。经中国证监会批准，10月31日，首批科创板做市商将正式开展科创板股票做市交易业务，这将是A股市场首次引入做市商机制。兴业证券表示，注册制背景下市场持续扩容、当前科创板投资者门槛较高，引入做市商有利于提升科创板流动性与活跃度。此外，做市商制度有利于增强市场的价格发现功能，有效调节市场的供需、减少投机行为、减小价格波动，从而提高价格稳定性。总之，做市商制度将有利于科创板长远发展，成为“科创突围”重要驱动力，做市商制度有望为公募基金投资科创板带来更多便利性。
近期，备受市场高度关注的一批硬科技ETF迎来上市，以及科创指数增强策略ETF拿到监管批文，这些ETF从递交材料到拿到批文，时间非常短，显然获得了监管的大力支持。监管的积极支持，有望提升公募基金加大布局科创类基金的积极性。此外，科创板基金的发行也有助于为科创板市场带来增量资金。
看好中长期投资价值
近日，沪深指数表现相对低迷，成长股、价值股纷纷受挫，不过科创板表现却一枝独秀，成为资金青睐对象。自10月12日反弹以来，科创50指数一路向上，涨幅超10%。
长期来看，在沪深两市重新找到结构主线之前，科创板投资机会能否持续存在？
从基金经理近期的观点来看，科创板重点支持包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性产业，聚集了众多创新企业，在各个领域“硬科技”底色凸显，具备长期投资价值。
博时科创板三年定开混合基金基金经理肖瑞瑾在基金三季报中指出，当前科创板估值已经低于历史均值负一倍标准差，动态市盈率相对主板呈现的估值溢价已处于历史较低水平，同时科创50指数的静态市盈率低于可比板块，这些都表明当前科创板整体投资机遇显著。截至2022年三季度末，科创板设立已经满三周年，随着上市公司盈利的持续增长，科创板也将获得价值重估。
一位基金老将曾发表观点称，经过市场波动后，很多科创板公司已跌破发行价，部分公司回撤高达60%。这些公司多是各细分行业的龙头，资产负债表很健康，在研发投入、客户开发等方面也取得了比较好的进展。特别是一些化工材料、半导体行业公司，估值很有吸引力。虽然短期也有各类问题，但这类成长性资产3-5年的盈利增长或将达到一倍到两倍之间，估值水平也会有合理提升，这将会给组合净值带来较好表现。
对于科创板细分行业的机会，博时基金基金经理唐屹兵指出，科创新材料指数成份股许多是新材料细分领域的“隐形冠军”，这些公司虽然收入和市值小于行业龙头，但它们长期深耕一个领域，在该细分领域具有明显的竞争优势，具备良好的投资价值。嘉实基金基金经理田光远则认为，当下芯片自主可控热情空前，新能源车带动的汽车“硅”含量激增，以人工智能、新能源车、数据中心、物联网为代表的新时代技术需求开始爆发，科创芯片指数投资前景和机遇空前远大。
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